檢視最適負債比 不當負翁

小王看著身邊的朋友，投五百萬元進入股市，玩遍舉凡權證、融資、期貨放空等金錢遊戲，轉眼一年時間獲利六千五百萬元，變成富翁，更把老闆炒魷魚，提早退休，每天開心地找人喝咖啡聊是非。

小王心想這可能只是特例，沒想到又在廣播上聽到有投資人，去年也是從五十萬起家投資股市，不到一年賺了一千萬；這還不打緊，隔壁的王媽媽，近來投資中古屋也賺了二百萬，如此一連串的刺激，小王決定去銀行借錢，搶搭股市列車大賺一筆！

先看看自己夠不夠格舉債

「舉債投資」似乎已成為台灣家庭中稀鬆平常的事，股市與房市熱絡，民眾大舉借錢炒股，手中沒現金的年輕人也踩進房市買房，想當投機客賺它一筆，人人都想當富翁，但民眾有沒有想過自己是否真是一個理財高手，舉債投資夠不夠格？有多少能耐承擔風險，甚至高槓桿投資，萬一當不成富翁，倒成為「負」翁，欠一屁股債又該如何？

其實，舉債投資並不是壞事，看看周邊成功的企業家或富翁，多數人的第一桶金都是靠舉債投資來的，但是舉債之前應檢視自己的能力所及。因此，本周財富總體檢專題，以年收入和年齡兩個面向，幫民眾找一個最適負債比，提供民眾檢視自己負債比率是否過高，或者還有舉債投資的空間作為參考指標。同時，會舉債投資的人多是積極和穩健投資者，保守投資人則不在此次的討論範圍內。

首先，提出最適負債比的定義，在此是以年貸款支出金額（房貸、車貸、銀行借款等）除上年所得計算出。在考量正常花費的情況下，以不影響日常生活為前提之計算方式。

四十五歲以下負債比可調高

從附表中發現，年收入五十萬元以下，年齡在三十五歲至四十五歲最適負債比最高，積極投資者最適負債比可達四○％至四五％，此說明年輕就是本錢，可承擔的風險較高，也因年收入低，需要靠投資創造更多財富。難怪有諺語說，舉債投資是窮人翻身的機會，但在此再次強調，舉債投資是指正當的投資管道與穩健的投資工具，如股票、連動債、基金、房地產、外匯、期貨等。

年齡收入增加，負債比降低

至於年收入在五十萬至一百萬以內，邁入中年四十五歲至五十五歲的積極投資人，最適負債比僅為三○至三五％。收入越多，最適負債比反而較低，荷蘭銀行認為，收入高的人負債比會比較低，是因為收入高，還款能力也比較強，負債比降低速度快，依國人的習性，隨著年收入增加，負債比是會隨之減少的。

隨著年齡增長，投資理財越趨於保守穩健，年收入一百萬至二百萬元，四十五歲至五十五歲的積極投資人，負債比已經降至二五至三○ ％；年收入兩百萬以上、年齡五十五歲以上的穩健投資人，因已經退休，也沒有收入，舉債投資風險高，因此最適負債比已經降到○至五％。

荷蘭銀行指出，投資理財的角度來看，隨著年齡及收入的增加，已累積相當的財富準備退休負債比會逐漸趨於零。

財務槓桿比例勿過高

民眾對照這個最適負債比表格之後，檢視自己最適負債比在哪裡，若是超過最適負債比者，建議作出有效降低負債比；若是低於最適負債比的民眾，則恭喜你，還有舉債投資的空間，若想創造更大的財富空間，可投資比借款利率還高的保守穩健基金，或長線看好的股票等投資工具。

匯豐中華投信資深副總經理李哲宏建議，如果是高槓桿的投資人，除非投資標的是極為熟悉的工具，否則不建議採取槓桿比例過高的方式來投資，以免當投資失利時，虧損的金額將是倍數的激增，此時就應降低操作槓桿操作比例。

另外，荷銀則認為，如果身上負債已經超過最適合負債比，建議要先借低還高，以借利率較低的錢，先去還利率較高的。

本次財富總體檢不是要鼓勵民眾去舉債投資，而在於讓民眾理解自己的能力範圍到底在哪裡，投資工具有沒有選錯，不再只是一窩蜂盲目跟從股市、房市、基金熱，而忽略了風險所在。

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附表？